DSCR: valutare la solidità finanziaria della tua impresa

DSCR

VALUTARE LA SOLIDITÀ FINANZIARIA DELLA TUA IMPRESA

Mantenere sotto controllo il livello di copertura dell’indebitamento aziendale è essenziale per garantire la sostenibilità economica di un business. Il Debt Service Coverage Ratio (DSCR) rappresenta uno strumento chiave per misurare la capacità di un’impresa di onorare i propri debiti con i flussi di cassa generati. In questo articolo analizzeremo nel dettaglio il DSCR, il suo calcolo e l’importanza di questo indicatore per la valutazione della salute finanziaria aziendale.

COS’È IL DSCR E PERCHÈ È IMPORTANTE

Il DSCR è un indicatore finanziario fondamentale che misura la capacità di un’azienda di far fronte ai propri obblighi di pagamento attraverso i flussi di cassa operativi. Un valore elevato indica una maggiore solvibilità, rendendo l’impresa più affidabile agli occhi di investitori e creditori.
Tuttavia, non esiste un valore univoco ideale, poiché il DSCR varia in base al settore e alle caratteristiche specifiche dell’azienda. Monitorare regolarmente questo parametro consente di prevenire situazioni di crisi finanziaria e di pianificare strategie di crescita sostenibili.

COSA VALUTA IL DSCR?

Il Debt Service Coverage Ratio permette di analizzare la sostenibilità del debito aziendale, indicando se i flussi di cassa futuri saranno sufficienti per coprire gli obblighi finanziari nei successivi 12 mesi. Questo indicatore fornisce una visione prospettica della stabilità economica dell’impresa e aiuta a identificare tempestivamente eventuali criticità.

COME CALCOLARE IL DSCR

La formula tradizionale per il calcolo del DSCR è il risultato di una frazione dove al numeratore troviamo il cash flow operativo – tasse, ossia il flusso di cassa generato dall’attività operativa, al netto delle imposte e al denominatore il cash flow a servizio del debito, ossia gli interessi passivi e la quota capitale dei finanziamenti da rimborsare nel periodo considerato.
Se il DSCR è maggiore di 1, l’azienda genera abbastanza liquidità per coprire i propri debiti, risultando finanziariamente solida. Se il DSCR è uguale a 1, i flussi di cassa coprono esattamente il debito, senza margine per investimenti o dividendi. Se infine è minore di 1, l’azienda non è in grado di sostenere i propri debiti, indicando una situazione finanziaria critica.
In genere, il valore minimo è compreso tra 1,20 e 1,30, tuttavia dipende principalmente dal profilo di rischio del progetto: maggiore è il rischio, più alto è il livello richiesto.

METODI ALTERNATIVI PER IL CALCOLO

Sono disponibili due approcci alternativi per determinare il DSCR.
Primo approccio
Il risultato della frazione dove al numeratore troviamo la cassa iniziale + entrate di cassa previste – uscite di banca (escluse le quote di debito incluse nel denominatore), mentre al denominatore le uscite previste per il rimborso delle quote capitale dei debiti finanziari.
Secondo approccio
Al numeratore la cassa iniziale + free cash flow prospettico al lordo di debiti operativi arretrati o rateizzati + utilizzo di linee di credito disponibili e al denominatore gli oneri sul debito finanziario (capitale + interessi) + pagamenti di debiti operativi arretrati o rateizzati.

CONCLUSIONI

Il DSCR è un indicatore essenziale per valutare la capacità di un’azienda di sostenere il proprio indebitamento e garantire la continuità operativa. Monitorare costantemente questo valore consente di prevenire crisi finanziarie e di adottare strategie efficaci per migliorare la sostenibilità del business.
Se vuoi approfondire l’analisi della tua situazione finanziaria e ottimizzare la gestione del debito aziendale, considera l’integrazione del DSCR nella tua strategia di pianificazione finanziaria.

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